Nebraska, anni '20: Waldo Pepper è un giovane aviatore reduce dalla prima guerra mondiale che al ritorno in patria decide di guadagnarsi da vivere volando, con il proprio biplano standard J dipinto di giallo, convincendo occasionali clienti a sorvolare le proprie fattorie, contemplando dall'alto i propri possedimenti e atterrando su campi improvvisati nei pressi di cittadine agricole. Pepper racconta della sua più importante impresa, il duello aereo con l'asso dell'aviazione tedesca Ernst Kessler, nel quale verrà cavallerescamente risparmiato per rispetto all'onore ed alla bravura dimostrata in battaglia. Tempo dopo, dovendo girare una scena cinematografica, si troverà di fronte proprio il tedesco...